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汇丰PMI半年新高复苏恐难持久0小脚轮

模沥五金网 2022-06-28 02:10:07

汇丰PMI半年新高 复苏恐难持久

汇丰PMI半年新高 复苏尚不强劲新浪财经

9月23日上午消息 汇丰今日公布的中国制造业采购经理人指数(PMI)9月初值升至51.2,连续第二个月处于荣枯线上方,并且是六个月新高。汇丰中国首席经济学家屈宏斌[微博]指出,官方“稳增长”措施支持复苏,预计复苏将持续。不过分析人士预测认为本轮复苏势头不太强劲,季度GDP同比增幅不会回升至8%以上。

汇丰PMI上月终值为50.1,重回荣枯分界线上方,这个月则进一步上升至51.2。在各分项数据中,9月制造业生产分项指数初值已回升至51.1,创下五个月高位。汇丰认为,内外需条件均有所改善,拉动增长回暖持续。其中新订单指数创下6个月新高,产出指数为5个月高位。新出口订单指数6个月来首次回到扩张区间,需求面改善推动企业库存回补活动,采购价格、采购量双双回升。

采购库存也今年以来首次回到50这一扩张与收缩的分界值以上。积压订单则为两年新高,供货商供货时间有所拉长,显示产能利用率有所上升。

汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示,初值上升到6个月新高,表明中国经济增长延续了近期的回升势头,而这得益于内需与外需的同步改善。随着稳增长措施持续发挥效力拉动内需,预计当前的复苏将在未来持续。他认为,经济稳中有升,无疑有助于改革的深化及推进,而后者正是内地经济中长期可持续增长的关键,将提振中长期经济增长前景。

汇丰预测,随着政策拉动投资增长加快,加之外部需求企稳回升,预期经济回暖势头在未来几个季度仍将持续。三季度GDP同比增幅可能从二季度的7.5%回升至7.8%。

美银美林大中华区首席经济学家陆挺则认为,9月汇丰中国制造业PMI高于50.9的市场共识,这是一个好消息。数据的上升主要由产出指数和包括新出口订单在内的新订单指数带动。原材料采购和产成品库存也有所上涨,是当前经济复苏的动力之一。他认为,经济自7月下旬以来持续反弹,预计三季度GDP同比增长7.9%,今年应该能实现7.5%的增长目标,但不预期有大规模经济刺激方案。

不过渣打银行[微博]经济师李炜则认为,尽管企业订单与运作状况正在改善经济复苏的力度可能不如 PMI 数据那般强劲。他指出,根据该行的调研,企业老板对经济前景看法仍旧审慎,尚未看到实体经济将会快速好转。他预测内地经济反弹势头或持续至第四季度,但不太可能回升至8%以上。

有分析人士也指出,8、9月份PMI的回暖,除了“稳增长”措施外,海外圣诞节订单也是一大因素,而由于目前欧美经济复苏尚不显著,在圣诞订单完结后的四季度制造业数据可能未必如市场预期的乐观。

中国:9月份制造业PMI指数初值进一步升至51.?? 复苏可能不会持久新浪财经

中国9月份汇丰制造业PMI指数初值继续上升至51.2(摩根大通:50.6;市场测:50.9),而8月份则为50.1。这也是自今年4月以来的最高值,为经济的持续复苏增添了进一步的证据。

9月份PMI指数整体改善。具体来看:

9月份生产指数进一步上升至51.1(8月份是50.9),是今年5月以来的最高值。新订单指数大幅上升1.8个百分点至52.6,出口订单指数反弹3.6个百分点至50.8,是自今年4月以来首次高于50的临界点(也是自去年12月以来的最高值)。

此外,9月份产成品库存指数上升1.5个百分点至50.5,表明经济的复苏部分程度上是受到库存调整的推动。9月份订单库存比持平于1.04。

在价格方面,9月份购进价格分指数上升0.1个百分点至52.8,生产价格分指数上升0.9个百分点至51.7。随着国内和外部需求的复苏,短期内PPI通缩压力预计将进一步缓解。

PMI值表明三季度存在上行风险,但复苏可能不会持久

7月份和8月份经济活动数据强于预期加上今天公布的制造业PMI指数强劲,使我们的2013年三季度GDP预测存在上行风险(季调折年后季环比增长7.8%,同比增长7.6%)。

近期增长势头的复苏可归因于若干因素。第一,自7月份以来经济政策的转变,例如平衡了对消费和投资的重视(例如铁路、基础设施、环保和保障房),以及明确提出增长底线,这有助于提振市场信心和支撑市场活动。值得注意的是,过去两年增速不断下滑的制造业投资从8月份开始反弹。

第二,2012年四季度和2013年一季度强劲的信贷增长的滞后效应从三季度开始显现。与此同时,央行严厉打击信贷领域的投机行为,信贷对实体经济活动的支撑作用提高。具体而言,过去几个月,非银行融资的比例下降,中长期贷款比例上升。

第三,外部需求获得以欧元区为首的发达经济体增长前景改善的提振。

但是,我们仍对当前复苏的可持续性保持谨慎看法。我们预计复苏将持续至今年年底,明年可能将再次放缓,原因如下。

第一,虽然近期稳增长得到了较高的重视,但经济结构调整和改革仍是主要的政策任务。将于11月举行的十八大三中全会将制定下一阶段的经济改革方案。部分重要行业仍面临产能过剩的结构性问题以及愈加严重的金融风险。要在未来几年解决这些问题意味着经济复苏的力度可能有限。

第二,李克强总理明确表示此次不会如2012年下半年那样放松货币政策。如果信贷强劲增长的滞后效应开始消退,信贷增长放缓将拖累明年的经济复苏步伐。

而且,虽然发达经济体的复苏对于中国的外需来说是好消息,但与新兴市场相关的较高的不确定性以及人民币实际有效汇率的快速上升将抵消以上积极影响。

总体而言,我们维持2013年和2014年全年GDP增长7.6%和7.2%的预测。

汇丰PMI创6个月高位 经济续回暖广州日报

汇丰PMI创6个月高位 经济续回暖

主要由内外需双双改善带动 人民币汇率中间价首破6.15关口 专家称复苏势头将持续到第四季度

中国经济富于活力的迹象不断更新:昨天公布的汇丰9月中国制造业PMI初值创下6个月最高位,产出和新订单分项指数升幅明显,这显示内外需双双改善,带动中国经济持续回暖,而经济趋于稳健将为推进改革创造更有利的环境。受此刺激,人民币兑美元中间价首次升破6.15,再创汇改新高(相关报道见AⅡ2);而沪指也大涨超1%。

文/表 记者陈海玲

本报讯 汇丰(HSBC)/Markit昨天联合公布,9月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值升至51.2的6个月高位,这也是该数据连续第二个月处于荣枯线上方。

“这进一步验证经济在持续回暖,内外需双双改善让经济成长脚步更加稳健。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌[微博]称。

小企业追随大企业现改善

数据显示,9月制造业生产分项指数初值升至51.1,创下5个月高位,上月终值为50.9;新订单指数创下6个月高点,新出口订单则为6个月来首度返回50上方。

此外,投入和产出价格指数双双上升,表明上下游需求在好转;采购库存指数8个月来首度返回50上方,产成品库存指数亦现回升,则从侧面表明企业对未来的预期正逐渐好转。

影响:A股涨人民币创新高

该指数表明,小型民营企业(在汇丰PMI指数中权重较高)开始追随大型国有企业出现改善(体现在官方PMI数据中),这增强了第二季度是今年经济底部的预期。

数据公布后,沪综指涨幅扩大至1.33%;而昨日人民币对美元中间报价6.1475元,升破6.15关口,再次刷新汇改以来高点。

经济回暖还能从原材料贸易情况看出。广州钢正集团董事长柯智耀昨天对本报记者表示:“近一两个月钢材(3659, 22.00, 0.60%)交易量上升了5%~10%。若需求放量,后期钢价仍有回升可能。”煤价也止跌企稳。

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